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韓国人「マイクロンが爆益を出すって言うけど…サムスンとSKハイニックスの運命は？」→「落ちる時は連帯責任だ！」
「メモリの風見鶏」マイクロン、過去最高の業績？…サムスンとSKハイニックスも「豊作」を予告
「第3四半期のEPSは19.92ドル…売上高は48兆ウォン予想」
米国のメモリ半導体企業マイクロン・テクノロジーの業績発表を前に、世界の株式市場の注目が集まっている。今回の発表は、業績そのものよりも、高まった期待値をどれだけ満たせるかに焦点が当てられており、半導体ラリーの持続可能性を測る指標となると予想される。
23日、金融投資業界によると、マイクロンは24日（現地時間）に会計年度第3四半期（3～5月）の業績を発表する。韓国とは会計年度の基準日が異なるため、1ヶ月早く業績を発表することから、業界ではマイクロンを「メモリ半導体業績の風見鶏」と呼んでいる。
市場では好業績が予想されるため、業績自体よりも期待値に注目が集まっている。世界的なメモリボトルネックの継続により、マイクロンの一株当たり利益（EPS）コンセンサス（証券会社の予測平均）は、前四半期比63.3%増の19.92ドルと推定される。売上高は345億2000万ドル（約48兆ウォン）と予想されている。
金融情報提供会社ファクトセットは、マイクロンの第3四半期の売上高とEPSコンセンサスをそれぞれ357億5000万ドルと20.76ドルと集計した。
これは、マイクロンが当初提示したガイダンスとほぼ同じ水準だ。マイクロンは今年3月の第2四半期業績発表当時、今回の第3四半期の売上高を335億ドル、売上総利益率を約81%とそれぞれ見込んでいた。
人工知能（AI）データセンターの好況により、DRAMとNANDフラッシュをはじめとするメモリ半導体の供給不足と価格上昇が続いているため、急激な売上増加が今四半期も続いた可能性が高い。
営業利益率が高い高帯域幅メモリ（HBM）の需要増加も、マイクロン業績をさらに押し上げるのに貢献したと推定される。
市場調査会社や証券業界によると、マイクロンの今年のHBM生産量は事実上完売しており、主要顧客からの先行注文も続いているという。
今回の業績発表で、マイクロンがどの程度上方修正されたガイダンスを提示するかも関心事だ。
ファクトセットがまとめた第4四半期のEPSコンセンサスは、前年同期比738%増の25.39ドル、売上高は281%増の431億4000万ドルだ。
業績予想の上方修正の核心的な原動力はHBM需要だ。マイクロンはすでに、前回の第2四半期業績発表時、今年生産するHBMはすでに完全に完売していると明らかにしている。生産能力（CAPA）に対する注文も年末まで満杯の状況だ。
業界では、HBM4の需要状況、NVIDIAの次世代プラットフォーム「ヴェラ・ルービン」への供給計画、80%台の売上総利益率の持続可能性、来会計年度のガイダンスを主要な注目ポイントとして挙げている。
また、マイクロンが第6世代HBMである「HBM4」以降のロードマップと生産計画をどれだけ具体的に公開するかに注目が集まっている。現在、サムスン電子は先月HBM4Eサンプルの供給を開始し、SKハイニックスも最近HBM4E 12段サンプルを主要顧客に提供し、技術競争を加速させている。マイクロンも来年の量産を目指してHBM4Eを開発中だ。
マイクロンが期待に沿う業績を発表すれば、国内株式市場の「半導体ツートップ」に集まる買い勢いにさらなるモメンタムとなる可能性が高い。金融投資業界によると、最近1ヶ月以内にコンセンサスを出した証券会社の集計結果、サムスン電子の今年第2四半期の営業利益は約88兆3000億ウォン、SKハイニックスは約64兆3000億ウォンと推定された。両社の合計営業利益だけで150兆ウォンを超える。
キウム証券のハン・ジヨン研究員は「今回の業績結果によって、半導体の主導力強化の可否を測ることができるだろう」とし、「業績自体よりも、市場コンセンサスをどれだけ上回るか、既存のガイダンスで提示した売上総利益率（GPM）を維持できるか、次四半期のガイダンスがさらに上方修正されるかどうかが核心的な注目ポイントだ」と述べた。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/015/0005301790
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