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韓国人「JTBC、企業再生手続きを申請…ついに来たか」と話題に
総合編成チャンネルJTBCが15日、ソウル回生裁判所に企業再生手続きの開始を申請しました。これに先立ち、中央グループの持ち株会社である中央ホールディングスと系列会社であるコンテントリー中央、メガボックス中央なども14日に企業再生手続きを申請していました。JTBCが12日に満期を迎えた総額206億ウォン規模の社債を償還できず、デフォルト(債務不履行)が発生した後の措置です。
JTBCはこの日、金融監督院の電子公示を通じて、「理事会の決定に基づき、ソウル回生裁判所に再生手続き開始および財産保全処分、包括的禁止命令の申請書を提出した」と発表しました。中央グループの持ち株会社である中央ホールディングスと中央P&Iは前日、企業再生手続き開始申請書を提出。コンテントリー中央は14日、理事会の決定を経て、ソウル回生裁判所に再生手続き開始と保全処分、包括的禁止命令の申請書を提出したと、この日金融監督院に公示しました。
この日、韓国信用評価はメガボックス中央のコマーシャルペーパーおよび短期社債の信用等級を従来の「B」から「C」に、コンテントリー中央の同等級を「C」にそれぞれ下方修正し、ウォッチリストの下方検討を維持すると発表しました。韓信評は、裁判所から再生手続き開始決定が下された時点で、両社の信用等級を「D」と評価する予定です。これに先立ち、NICE信用評価は12日、JTBCが社債を期日通りに償還できなかったため、無担保社債の信用等級を従来の「BBB/否定的」から「CCC」に、短期信用等級であるコマーシャルペーパー(CP)と電子短期社債の等級を「A3」から「C」にそれぞれ下方修正していました。
社債信用等級「CCC」は、債券を発行した会社が債務不履行をする可能性があり、非常に投機的と判断される場合に付与されます。市場では、正常な資金調達が困難な等級と評価されています。CPと電子短期社債に適用される「C」は、期日通りの償還能力が疑問視される場合に付けられます。
NICE信用評価は、中央日報についても無担保社債の信用等級を「BBB/否定的」から「BB-」に、コマーシャルペーパーおよび電子短期社債の信用等級は「A3」から「B-」に下方修正しました。JTBCの流動性危機の影響で、中央日報をはじめとする中央グループ系列会社の信用等級が下方修正され、グループ全体の流動性リスクが浮き彫りになっています。
NICE信用評価は、「2025年末基準でグループ合算総借入金(2兆8000億ウォン)がキャッシュフローに比べて過重な水準」とし、「JTBCの償還不履行による系列全体での資金調達不確実性拡大により、資金調達リスクが以前より上昇するだろう」と予想しました。
再生手続き開始の可否は、裁判所が審査を経て決定します。裁判所が再生の可能性があると判断すれば、再生手続きを開始し、債権者の強制執行と債務償還は一時停止されます。
ただし、再生手続きが直ちに企業の正常化を意味するわけではありません。裁判所が会社の継続価値よりも清算価値が高いと判断したり、再生計画案が債権者の同意を得られなかった場合、再生手続きは廃止される可能性があります。この場合、企業は破産手続きに入り、主要資産が売却され、事業が中断される可能性があります。
経営権もまた、既存の大株主にそのまま保障されるわけではありません。経営失敗の責任が大きいと判断すれば、裁判所は第三者を管理人として選任することができます。再生過程で債権の株式化、新規投資家の誘致が行われた場合、既存の大株主の持分比率と経営権が大きく希薄化または喪失する可能性もあります。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/020/0003726823





















