韓国人「半導体ETF、サムスン電子とSKハイニックスの比重が薄まりサムスン電機が主役に」と困惑

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韓国人「半導体ETF、サムスン電子とSKハイニックスの比重が薄まりサムスン電機が主役に」と困惑
半導体トップ2銘柄への集中投資を謳っていた商品にもかかわらず、サムスン電機株の急騰により、現在では同社が最大の比重を占める事態となっています。本来の目的であるサムスン電子やSKハイニックスが上昇しても、ETF全体のパフォーマンスが伸び悩む状況に。「投資前には必ず構成銘柄を確認すべき」との声が上がっています。
電子部品メーカーであるサムスン電機が、国内主要半導体ETFにおいて、サムスン電子とSKハイニックスを抑え、最大の比重を占める結果となりました。これは、半導体時価総額上位2銘柄に主に投資するという商品発売の意図を脅かすほど、サムスン電機へのポートフォリオの偏りが極端になっている状況であり、投資家には注意が求められます。
金融投資業界の1日の報告によると、シンハン資産運用の「SOL AI半導体TOP2プラス」におけるサムスン電機の比重は27.29%で、ポートフォリオの1位を記録。SKハイニックスとサムスン電子の比重はそれぞれ24.73%、16.50%でした。「SOL AI半導体TOP2プラス」の構成銘柄比重は、3月17日の発売当初はサムスン電子25.02%、SKハイニックス23.54%、サムスン電機17.15%でしたが、サムスン電機株が先月19日から29日までに115%上昇したことで、ポートフォリオが大きく変動しました。
「SOL AI半導体TOP2プラス」と基礎資産（FnGuide AI半導体TOP2プラス指数）が同じ「KODEX AI半導体TOP2プラス」も同様の状況です。これに先立ち、サムスン資産運用は先月13日にETFの基礎資産を変更しましたが、この過程で新たに組み入れられたサムスン電機の比重は26.84%から同日39.69%に拡大する一方、サムスン電子とSKハイニックスの合計比重は、商品変更直前日（5月12日）の51.36%から45.08%へとむしろ減少しました。
問題は、これらのETFが「TOP2（トップツー）」という名称が示す通り、サムスン電子とSKハイニックスに集中投資するために発売された商品であるという点です。シンハン資産運用は、このETFを「サムスン電子とSKハイニックス・SKスクエアを中心に国内半導体10銘柄に集中投資するETF」と紹介していました。サムスン資産運用も、既存の「KODEX AI半導体」だったETF名称を「KODEX AI半導体TOP2プラス」に変更し、サムスン電子とSKハイニックスを中心に投資する意向を表明していました。
このような状況では、ETFの趣旨と価格の間に乖離が生じます。この日、サムスン電子が10.09%上昇したにもかかわらず、「SOL AI半導体TOP2プラス」の価格上昇は1.53%にとどまりました。これは、サムスン電機が前日比5.74%下落した200万5000ウォンで取引を終え、下押し圧力として作用した結果です。「KODEX AI半導体TOP2プラス」も0.32%上昇の5万3940ウォンで取引を終えました。
「SOL AI半導体TOP2プラス」と「KODEX AI半導体TOP2プラス」の他にも、NHアムンディ資産運用の「HANARO Fn K-半導体」（37.29%）、韓国投資信託運用の「ACEコリアAIテック核心産業」（36.15%）など、他のETFでもサムスン電機の比重が最近急増していることが明らかになりました。これらのETFは半導体セクター全体やAI部品株に投資するETFですが、やはりサムスン電機の比重が過度に高まっているとの指摘が出ています。
結局、これらのETFは当面の間、サムスン電子やSKハイニックスといった半導体大型株よりも、サムスン電機の株価動向によって価格が変動する可能性が高いと見られています。新規投資を検討している投資家は、必ず当該ETFの構成銘柄を事前に確認した上で投資判断を下すべきでしょう。
ある運用会社の関係者は、「特定の銘柄の比重が高まったからといって機械的に売却することはない」とし、「指数構成銘柄の定期変更までは、株価の変動によって比重が変わり続けるのは避けられない」と述べています。
引用元記事:https://n.news.naver.com/article/011/0004626727